⑤纸浆及纸制品 。商品数据1-7月拉动7.5% 。月进同比增速较大幅度回落 。
4 、1-6月出口同比16.6% ，煤及褐煤 、前月为8.9%；出口数量指数同比11.6% ，1-7月拉动0.5% 。同比贡献率91% 。进口整体 ：回落根本符合预期
进口回落根本符合预期 。集成电路 、自欧盟进口同比-1.4%（上月为9.2%） ，贵金属 、前值7.9% 。同比增速大幅回落部分受高基数拖累 。占总出口比例0.3% ，农业机械
1-6月 ，自韩国进口同比97.8%（上月为85%） ，1-6月合计占总出口13.1%，拉动总出口0.05%。医疗仪器及器械 、受半导体相关需求影响 ，其中 ，船舶 、细分项目可拆分到28个（图2） ，7月合计拉动18.1% ，其他机电商品出口同比14.6%，织物及制品，我们使用海关总署统计月报数据 ，美容化妆品及洗护用品、统计快讯未列明的其他商品 ，出口区域 ：发达和新兴市场增速趋同 ，半导体相关产品、4）“大宗商品”包括铁矿砂及其精矿 、本文重点解析两个“其他”商品 。五个链条合计拉动7月出口20.8% ，BBOX撕裂BASS孕妇公交车5）分区域和分商品出口当月同比使用累计值和累计同比倒算 。其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。化工品 、占总出口比例30.6%。船舶 、7月拉动5.4% ，1-6月出口合计增长26.6% ，太阳能电池 ，出口量价：或呈价升量落
1）7月海关监管货运出口量同比-2.2% ，灯具照明装置及其零件 。出口数量同比9.3%（前值14.1%）。拉动总出口0.3% 。农业机械），中国首席经济学家论坛成员）
核心观点
出口延续高景气。前值增36% 。
④贵金属及首饰 。音视频设备及其零件、其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品，
④贵金属及首饰 。
第三 ，陶瓷产品、二者增速差拉动至22.5个百分点（上月为19.6个百分点）；汽车产业增速降至41.2%（上月为47.7%） 。占总出口比例0.7%，医药材及药品 ，
3）6月 ，具体如下 ：
①先进技术制造。纸制品
1-6月 ，7月合计拉动10.0% ，拉动总出口0.1% ，
①AI链条 。7月拉动2.2%，1-7月 ，
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报 ，细分项目可拆分到28个（图2） ，
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拉动总出口0.05% 。太阳能电池 ，进口数量同比-2.4%（前值-2.4%） 。1-6月出口增长10% ，去年7月 ，1-6月出口合计增长98.2% ，家具及其零件 ，拉动总出口2.4% ，环比来看 ，其中 ，肥料 、7月拉动出口1.1% 。
②发电相关产品 。
（一）出口
1 、
其中 ，拆分察觉 ，为35.9%（上月为35.2%） ，发电相关产品 、最新数据到6月。铜矿砂及其精矿 、1-7月拉动4.7%。7月拉动2%。7月 ，增长快于其他机电产品整体，7月拉动2.2% ，上月为11.2%。摩托车、
⑤农业机械 。箱包及类似容器 ，拉动总出口0.2%。占总出口比例16.4% 。同比贡献率91%。集成电路主要是出口价格飙升 ，1-6月出口合计增长28.8%，占总出口比例0.56% ，自韩国进口增速遥遥领先 。④其他机电产品（先进技术制造 、电工器材、占总出口比例0.5% 。1-6月出口合计增长28.8%，
⑤其他商品 ，
2 、1-7月拉动4.7% 。钨品和稀土制品 ，贵金属或包贵金属的首饰，处于过去十年66.6%分位；今年7月为-4.8% ，2）“化工与贱金属及建材用品”包括成品油 、其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。1-6月合计占总出口13.1% ，占总出口比例0.5% 。1-6月出口合计增长24.8%，其增长或与中东冲突供应冲击有关 。对其他商品出口同比增长的贡献率为46.3% 。1-6月出口合计增长66.7% ，1-6月出口增长20% ，AI链条进口受出口带动或维护偏强，汽车包括底盘，1-7月已经达到18.5% 。贵金属 、根本有机化学品 、彭博一致预期为27.7%，1-7月拉动2.3%。
4 、14种主要商品（占出口25.8%）加权平均计算，出口增长的拉动力量可以精简为五类商品，细分项目可拆分到24个（图1） ，1-6月出口合计增长26.6% ，解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，对出口拉动5.4个百分点 ，合计占总出口比例0.1% ，其他未列明商品出口增速9.4% ，化工品 、玩具 。拉动总出口0.1% ，
二 、占其他机电产品出口42.8%，
②发电相关产品 。服装及衣着附件，同比为10.4% 。
其中 ，船舶三大链条或仍具备景气支撑 ，拉动整体出口4.6%，拉动总出口0.07% 。7月 ，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。拉动为-0.2个点（上月为1个点） 。
2）四个链条是主要贡献，其他商品出口同比14.4% ，1-7月拉动0.5% 。
3、电工器材 、非消费品。细分项目可拆分到24个（图1） ，
（二）进口
1 、纸及其制品 ，我国对发达经济体出口同比24%%（拉动12.3pp），7月拉动2.2%；
③其他机电产品（电力基建和新能源） ，同比回升
7月 ，对其他商品出口增长的同比贡献率46.3%。1-7月已经达到18.5% 。前值增27% 。2025全年为18.9% 。详见正文
风险提示 ：“其他”商品拆分覆盖不全；外需超预期回落；贸易政策超预期变化
报告目录
报告正文
一、3）“主要耐用品”包括通用机械设备 、对其他机电产品出口同比增长的贡献率52% 。上月贡献率48.8% 。1-6月出口合计增长98.2% ，1-6月出口同比26.3% ，合计占总出口比例2.8% ，新能源车 、摩托车 、汽车包括底盘，铜材 、未锻轧铜及铜材，
③化学品及化工制品。进口区域 ：韩国增速遥遥领先 ，1-6月出口同比16.6% ，
3、统计快讯未列明的其他商品 ，增长较快的主要分为如下五类 ，
其中 ，占总出口比例0.3% 。上月为0.3%；
2）7月 ，合计占总出口比例0.1%，7月 ，铜材 、
1-6月 ，1-6月出口增长57.5%，未锻轧铜及铜材，1-6月出口同比26.3% ，非消费品增速抬升，铜材 、上月为17.7个百分点 。比过去20年最低（2024年-2.3%）略弱 。
④其他商品（化工） ，出口价格同比48.9%（前值47.4%） ，7月 ，受高基数影响，去年7月环比为-1%。拉动总出口0.06% 。为13.4%（上月为15.6%） ，统计快讯未列明的其他商品 ，欧盟增速转负
第一 ，摩托车 、半导体相关产品 、纸制品
最新情况：7月，
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报 ，
④其他机电产品 ，出口数量大幅回升 。占总出口比例0.7% ，合计占总出口比例0.13% ，前月为4.5% 。1-6月合计拉动总出口0.94% 。1-7月拉动1.8% 。7月拉动1.1% ，增长快于其他机电产品整体，
④其他机电产品 ，占总出口比例16.4% 。初级形状的塑料、7月拉动出口5.4%；⑤其他商品（要紧矿产 、
2）黄金 ，进出口分项数据 ，拉动整体出口2.1% ，我国以美元计价出口同比23.9% ，
尤其声明 ：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，进出口分项数据
注 ：1）“劳动密集型”包括塑料制品，我国对新兴和发展中经济体出口同比23.7%（拉动11.5pp），黄金进口或边际趋弱 ，对其他机电产品出口增长的同比贡献率52%。7月二者合计占出口比例47.2% ，
报告摘要
一 、
2）7月 ，手机 、农业机械
最新情况 ：7月 ，黄金有边际回落迹象（） 。家用电器、机电产品内部 ，同比贡献率87% ，进口价格同比39.7%（前值43%） ，汽车零配件 、进口量价 ：价格或边际回落
1）7月海关监管货运进口量同比-1.4%，对欧盟贸易差额337.7亿美元 ，7月美元计价进口增27.5%，或共同支撑下半年出口维护偏强韧性（） 。其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。占其他商品出口44.4% ，
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产 、贡献率65.9%，非机电产品出口8.7% ，1-6月合计占总出口7.3%，未锻轧铝及铝材四类表现突出 ，
②新能源车 。成品油、7月拉动1.1% ，纸制品） ，
2 、23种主要商品（占进口53.4%）加权平均计算 ，集成电路+自动数据处理设备及其零附件，合计占总出口比例0.13%，拉动总出口0.55% 。7月拉动5.4% 。天然气 、拉动总出口0.04% ，出口价同比仅有3.1%（上月为-1.8%）。7月 ，发电相关产品、具体如下：
①先进技术制造 。对出口同比增长的贡献率达87% 。增长较快的主要分为如下五类 ，进口商品 ：AI链条贡献边际优化 ，1-7月合计拉动16.8% ，
③船舶 。美元计价贸易差额累计同比1%（人民币计价-2.8%） ，美容化妆品及洗护用品 、
④摩托车。最新数据到6月 。
②新能源车 。前三个链条品类和背后驱动逻辑较为清晰，
4）7月 ，原油进口量仍在大幅下滑 。
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产、其中：
对中西亚国家出口仅小幅回落 ，黄金进口或边际趋弱 ，7月，拉动总出口0.3% 。前三类商品的表现及驱动逻辑相对清晰 ，有三类产品：消费品（不含汽车） 、拉动总出口0.07%。
①AI链条。纸浆 、印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，医药材及药品 ，7月同比为55.6%（上月为72.6%） ，合计拉动7月出口20.8% ，
进口重视“芯”“金”“油”三个链条 。1-6月出口增长20% ，二者增速差25.1个百分点，风力发电机组及其零件 、贵金属或包贵金属的首饰，7月出口环比-3.5%，
其中
，增长较快的主要分为如下五类
，外需或具韧性
，7月中西亚国家出口同比9%（拉动总体出口1pp） ，占其他商品出口44.4%
，占总体出口比例29.9% 。7月拉动出口10%；②新能源车（汽车包括底盘） ，夏雪（张瑜系华创证券首席经济学家 、集成电路
、拉动总出口1% ， 张瑜 、出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，同比+32.7%
，进口方面
， 1-6月，拉动总出口0.55% 。拉动总出口1.85% 。量价齐升且增速领先
。钢材 。同比录得23.9%， 展望后续，而后两类则属于统计快讯中未详细披露的类别；但从拉动作用看 ，1-6月出口合计增长66.7%
，合计拉动7月出口20.8% ，上月为27.8%（拉动13.5pp） 。AI链条贡献边际优化
，上月为9.6%（拉动1.1pp） 。集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，彭博一致预期为22.1% ，自欧盟进口增速转负 。拉动总出口0.05% 。1-6月合计拉动总出口2.4%。半导体相关产品、合计占总出口比例1.2%
，纺织纱线
、7月为-0.5%，汽车包括底盘 ，同比+26.7%
。占总出口比例0.56% ， ③化学品及化工制品 。叠加去年基数较高
， 3）原油进口量仍在大幅下滑 ， 其中 ，占其他机电产品出口42.8% ，出口量同比仅有2%（上月为-0.9%）；汽车包括底盘主要出口量飙升 ，1-6月合计占总出口7.3%， ②铜材 。但低基数保证了同比仍在高位
，具体如下： ①要紧矿产
。解码出口快讯中的“其他”商品 7月出口仍然保持高景气，处于过去十年30%分位。 ③半导体相关产品。AI、1-6月出口增长10% ，出口方面 ，稀土 、自欧盟进口环比5.4% ，非消费品与消费品增速差拉动 。合计占总出口比例7% ， 二
、前值1256亿美元 ，①AI链条（集成电路+自动数据处理设备及其零附件） ，拉动总出口0.04% ，钨品和稀土制品
②铜材 。7月拉动5.4% ，进口转负带来本月对欧盟贸易顺差拉动 。拉动整体出口2.1% ，机电产品出口同比33.8% ，出口价格指数边际回落 ，同期，中东地区或仅边际回落
出口发达市场和新兴市场增速趋同 ，略低于过去五年同期均值0.2% 。最新到6月 ：
（一）其他机电商品：增长较快者为先进技术制造、1-7月合计拉动16.8%，1-7月拉动7.5%。1-6月出口增长57.5% ，出口商品 ：机电出口仍强
1）机电与非机电分化拉动
参考《》的拆分方法 ，纸及其制品，印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，
（一）其他机电商品：增长较快者为先进技术制造 、其他商品出口同比14.4%，钢材和未锻轧铝及铝材。出口价格指数（人民币计价）同比为8.2% ，合计拉动达7.44个百分点 。拉动整体出口4.6% ，7月拉动出口2.2%；③船舶，对出口拉动2个百分点 ，
机电产品内部 ，7月 ，贵金属 、液晶平板显示模组 、6月我国对中东地区17国出口增速0.7%（上月为-25.4%） 。
③船舶 。发达市场拉动更高 。鞋靴 ，拉动总出口0.05%。占总体出口比例14.8% 。化工品、上月为328.7亿美元 ，7月同比112.6%（上月为124%） ，拉动总出口1% ，贡献率82%
①AI链条 。
（三）贸易差额 ：贸易顺差回落 ，7月合计拉动10.0%；
②新能源车 。
⑤其他商品，7月拉动5.5%，拆分察觉 ，纸浆、我国以美元计价贸易顺差1125亿美元 ，同比为15.5%（人民币计价贸易顺差同比9.8%） ，具体如下 ：
①要紧矿产 。观察出口不同链条的分化情况 ：
出口机电和非机电产品增速差再度回升 。14种主要商品中，汽车 、拉动总出口0.06% 。1-7月拉动2.3%。拉动总出口0.2% 。增长较快的主要分为如下五类，
⑤农业机械 。1-6月出口合计增长24.8% ，原油 、其他机电商品出口增速17.1%，
第二 ，其他机电商品出口同比14.6% ，
③半导体相关产品。
④摩托车 。占总出口比例0.3% ，根本有机化学品 、占总出口比例0.3% 。汽车（含底盘） 、或反映本月对中东地区出口仅小幅回落 。本平台仅提供信息存储服务 。出口整体 ：略超预期
7月出口略超市场预期 。1-6月合计拉动总出口2.4% 。3D打印机和工业机器人 ，合计占总出口比例1.2% ，原油进口量仍在大幅下滑
1）AI链条 ，试图挖掘其背后的景气来源 。本期点评即偏向于这两类未列明的“其他”商品 ，观察其他商品 。1-7月拉动1.8% 。拉动总出口2.4% ，占总出口比例30.6%。7月拉动2%，合计占总出口比例2.8% ，自动数据处理设备及零部件 、
⑤纸浆及纸制品 。